星河证券发布研报暗意，短期的不笃定性和经济数据韧性可能使好意思联储战略前紧后松：好意思联储粗豪率在1月FOMC会议上暂停降息并进一步不雅察特朗普战略的落地。服务业的韧性和特朗普的战略不笃定性皆意味着2025年的货币战略可能前紧后松，即战略利率在上半年的不笃定性中保捏较高位置，此后跟着经济和钞票价钱受到压制而出现回落。2025年一季度，特朗普部分战略初步落地和经济的短期韧性可能链接支持强好意思元和高好意思债收益率的组合，但跟着市集从头评估关税和其他战略的落地难度以及对通胀的冲击，透支的预期有发生回转的可能。因此，以为在收益率捏续走高的动能放缓后，长端好意思债相对职权市集酬报率的性价比将赫然回升，建立价值仍在。

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