11月5日，四大股指期货涨幅均朝上2%。战略预期仍在，股指下方相沿较强。短期市集在阅历快速飞腾后有所回调，但上证指数核心也曾站稳3200点。物化收盘父女做爱视频，上证指数涨2.32%，深证指数涨3.22%，创业板指涨4.75%。后续，股指将呈颤动偏强走势，期指操作上不错平衡成立IF和IM多单。

　　图为创业板指日线走势

　　经济景气水平持续回升向好

　　10月制造业 PMI为 50.1%，回升至盛衰线以上。从历史施展来看，2017—2023年10月制造业PMI皆处于下事业态，但2024年在战略逆周期调遣下出现逆季节性回升。从分项方针来看，坐褥指数普及0.8个百分点，至52%；新订单指数普及0.1个百分点，至50%。坐褥端的改善强于新订单，突显战略逆周期调遣的特征。从企业规模来看，大型企业推广速率加速，PMI普及0.9个百分点，至52.5%，而微型企业景气度仍在盛衰线以下。非制造业方面，受国庆假期出游和成本市集活跃度普及的影响，服务业景气回暖。10月，服务业商务行径指数为50.1%，较上月普及0.2个百分点；服务业新订单指数为47.8%，较上月普及2.8个百分点。

　　10月高频数据闪现，寰球新建商品房网签成交量同比增长0.9%，较上月扩大12.5个百分点，在纠合15个月下跌后初次终了增长；寰球二手房网签成交量环比增长4.5%，其中一线城市增长彰着，新建商品房网签成交量同比增长14.1%，二手房网签成交量同比增长47.3%。四季度在战略的教悔下，预测房地产市集仍呈回暖态势。

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　　图为我国制造业PMI走势

　　“刊出式”回购握续升温

　　一直以来，A股市集存在重融资、轻投资的情况，融资规模达到人人前哨，但指数施展一直较弱，甚至于股民得到感不彊。但本年以来，成本市集全面真切改换决策不停落实，尤其是在投资端。证监会、国资委等部门经常点题市值贬责，其中包括将市值贬责纳入央国企认真东谈主窥察，对部分公司条目闪现市值贬责计算，以及严格打击罪犯“伪市值贬责”等。

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　　图为A股和港股市集回购金额变化

　　市值贬责的核心在于终了公司内在价值和外皮价值之间的平衡，使公司在市聚积的施展更为隆重，从而普及投资者对企业的信心。而股票回购是市值贬责的首要妙技之一。2024年A股市集的股票回购规模创下新高，物化10月底，A股已有近1500家公司闪现股份回购计算，数目创下历史同期新高，其中“刊出式”回购的比例彰着增加。除了受到战略的教悔除外，“刊出式”回购带来的最径直成果即是减少公司的总股本，从而提高每股收益和每股净钞票，在优化成本结构的同期普及激动和投资者的信心。跟着监管机构的教悔和市集环境的变化，A股市集的市值贬责正朝着愈增多元化和科学化的观念发展，将来“刊出式”回购还不错勾通并购重组、职工激发计算等多种妙技，为企业带来更大成本运作空间。

　　国外省略情趣较强

　　上周五好意思国10月非农新增服务东谈主数降至1.2万，创近4年以来新低，大幅低于预期和前值，强化了本周好意思联储降息的预期。不外，此前好意思国公布的9月通胀数据全面超预期，同期核心PCE物价指数同比飞腾2.7%，也高于预期的2.6%，市集缅思二次通胀风险，故预测本次降息幅度仅25个基点，降息50个基点的概率较小。

　　除了好意思联储的会议，好意思国大选也对市集走向和我国战略出台力度酿成一定影响。按照以往的旧例，民主党倾向于提前投票，而共和党倾向于在选举日投票，但本届大选共和党饱读吹支握者在11月5日选举日前投票，导致提前投票阶段两党投票情况胶著，况且字据人心走访收尾，哈里斯和特朗普在好意思国大选要津“扭捏州”的支握率不相凹凸，这也增加了预判最终收尾的难度。若特朗普赢得大选，则可能促使我国政府出台更大规模的扩内需战略范例，以对冲加征高额关税后外需下滑的影响。若哈里斯当选，则我国偏向于出台顺心的稳增长战略，出口上风将得以延续。

　　不外，A股和港股在这次好意思元指数和好意思债收益率飞腾经过中施展出一定抗跌性。岂论是短期施展欠佳的部分经济数据如故潜在的国外利空父女做爱视频，皆被知道为我国战略进一步加码的催化剂。待好意思国大选收尾落地，12月会议将为市集提供新的干线逻辑。（作家单元：中辉期货）